本文系国际评估准则委员会（The International Valuation Standards Council，IVSC）所属技术委员会以“视点文稿”（Perspectives Papers）形式发布的有关商誉研究的三篇系列文稿的第一篇（https://www.ivsc.org/files/file/view/id/1599）。“视点文稿”不定期发布，重点关注相关的评估主题和新兴话题。“视点文稿”的作用是：发起并促进与国际评估准则（IVS）相关的估值主题的辩论；从准则制定视角提供关于主题的背景信息；通过指导和案例研究支持评估行业运用国际评估准则。“视点文稿”是对国际评估准则的补充，但并不替代或取代国际评估准则。在进行估值时，评估师有责任阅读并遵守国际评估准则。为方便读者阅读和理解，译者为各标题添加了序号。   
一、重新讨论商誉摊销
国际评估准则委员会最近收到来自相关方面的一些提问，咨询企业估值的基本原则是否与商誉摊销的理念相一致。国际评估准则委员会所属技术委员会讨论该主题后认为，帮助公众讨论的最佳方式是发布一份由三篇文章组成的系列文稿，探讨该领域的某些基本问题，以为财务报表编制者、鉴证者和使用者提供信息，并助力资本市场发展。
在这三篇系列文稿中，国际评估准则委员会意欲探讨的话题包括：
1.商誉是一种易于确定寿命的消耗性资产，还是一种无限寿命的资产？
2.现行的商誉减值法，对财务报表使用者具有什么信息价值？该信息价值是否大于报表编制者所承担的合规成本？
3.是否可以让使用者以很少成本甚至零增量成本而改进目前的减值测试法（包括合并会计处理）来提高其信息价值？
4.将现行减值模式改为商誉摊销，会有什么潜在后果？
在这三篇系列文稿的第一篇，我们将探讨商誉从经济实质上看是否属于消耗性资产；如果商誉是消耗性资产，其寿命和内在价值的下降是否可以合理估计。
二、商誉——消耗性资产？
在几乎所有情况下，企业合并都发生在持续经营假定下。根据这一假定，用于交易定价的财务模型、编制公平意见译注2、获得董事会批准并最终确定交易支付价格，几乎总是假设现金流量永续增长。企业合并会计是将企业支付的对价分配给所收购的可辨认资产和可辨认负债的过程。由于绝大多数资产使用现金流量模型进行估值，因此合并会计处理在很大程度上依赖于所使用的为交易定价的现金流量模型。
可辨认资产包括有形资产（例如，房地产、机器和设备、存货等）和无形资产（客户合同/关系、技术和知识产权、与营销相关的无形资产等）。在业务合并中，商誉是指因并购企业支付的价格中超过已辨认有形资产和已辨认无形资产之外的剩余金额。尽管商誉只作为企业合并的一部分而加以确认，但经济商誉（economic goodwill）几乎存在于所有持续经营的企业。
除某些寿命不可确定的无形资产外，已辨认有形资产和已辨认无形资产代表企业可辨认的具有有限寿命的资产。因此，为并购企业而支付的剩余金额（例如，商誉），至少必须代表所并购企业持续经营（即永续增长）的那一部分。如果认为商誉是一种寿命有限资产和消耗性资产，那么，这与为获得几乎所有业务所支付对价而内含的持续经营假设是不一致的。
尽管如此，仍有观点认为商誉是一种消耗性资产，因此根据会计配比原则，应在其使用寿命内予以摊销。例如，有一种观点就认为，商誉在很大程度上反映并购的协同价值，这种协同价值是在一个不确定的有限期间内实现（或者被发现不可能实现）。在这种观点下，应该估计协同效应实现的相关期间，以将商誉摊销以便配比。其他人争辩到，即使商誉是一种寿命不可确定的资产，但它需要持续投资以维持其价值和无限期寿命。但对于这种投资，商誉会随着时间的推移而减少，进行摊销而非减值测试就恰当地反映了这种价值