“三季度银行贷款增长不快，一则是放贷谨慎，另一方面则是额度几乎用尽。”一家股份制银行高管分析。
按媒体报道的银行年初核定的额度计划，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行2008年的新增信贷额度，分别为3650亿元、3500亿元、3100亿元、2600亿元，除中行较2007年减少200亿元，其余三大行与2007年基本持平。
而据本报掌握的相关统计数据显示，工、建、农三家大行的人民币贷款增长量均超过了去年同期的水平；仅有中行略低于去年该行三季度末的增长量。总体来看，大型国有银行在三季度末的人民币信贷增长量已经接近或者超过了年初的预定全年额度。
股份制银行额度告急的情形更为突出。
数据显示，截至三季度末，大部分股份制银行的贷款增长量都超过去年同期的增量，甚至大大超过了这些银行今年年初预定的全年贷款增量计划。
不仅如此，一些股份制银行的存贷比已突破75%的监管红线。如兴业银行三季末人民币存贷比超过80%，位于各股份制银行榜首。除兴业银行之外，包括中信银行在内的少数股份制银行也出现存贷比超标的情形。
仅从数据分析，三季度末信贷放慢很大程度上受制于额度紧张。很明显，银行放贷比前几个季度谨慎一些，但还未达到全面惜贷的局面。
“我们银行现在的问题是粮票(信贷额度)不够，尽管央行下降了存款准备金率，但那仅仅是供给了现金，如果银行没有足够的粮票，还是没办法进行信贷扩张。”上述股份制银行负责风险管理的副行长说。
此外，交行首席经济学家连平指出，“惜贷”问题要具体分析，“经济情况不好，很多企业经营状况出现困难，达不到银行贷款的门槛，无法成为正常的优质的贷款客户，这并不是银行有意而为之，不想发放贷款”。
货币政策放松路径
此次放松信贷闸口，是国务院明示的一系列确保经济稳定增长的措施之一。而信贷增长率的放慢一定程度上弱化了金融推动经济发展的引擎功能。
国信证券分析认为，考虑到通货膨胀的因素，今年实际的货币供应增速要远慢于去年16.72%的水平，信贷增长率更远落后于名义GDP增长率。据测算，从去年第三季度开始，名义GDP增速开始超过信贷增长率，到了今年二季度，二者的差距越来越大，估算名义GDP 增长率大约快信贷增长率4个百分点。
鉴于CPI连续五个月显著下降，PPI冲高回落，通货膨胀形势好于预期，交行研究部认为，目前没有必要进一步紧缩货币以抑制通货膨胀。该研究部指出，我国央行近期在一个月内连续两次降低利率和存款准备金率，释放了货币政策放松的信号；随着未来物价继续回落，货币政策将继续放松。
交行研究部给出了货币政策放松的可能路径，即降低存款准备金率、适度放松信贷闸门等，但降息需要相对谨慎。
首先，在国际金融危机背景下，经济发展的不确定因素增多，市场风险加大，银行往往“惜贷”以控制风险，这将造成市场流动性趋紧的局面。中央银行尽管已连续两次降低“两率”，但企业资金不足的现象还是没有得到显著改善。为切实缓解企业特别是中小企业融资难问题，预计中央银行下一阶段还将降低存款准备金率。
其次，如果经济下行趋势进一步得到确认，中央银行可能考虑再次放松或淡化信贷总量控制。因为相比而言，在经济出现一定幅度下滑的情况下，适度放松信贷闸门是比较有效的政策工具。
第三、相比存款准备金率而言，减息则相对谨慎，必须看通货膨胀率变化及全球经济金融形势转变。
不过，也有学者认为，企业目前已经无法承受较高的银行贷款利率，因为依靠企业生产创造的利润率甚至达不到贷款利率水平，所以，应通过多次降息，拉低银行贷款利率至5%左右。
值得关注的是，无论货币政策放松遵循何种路径，均不能缓解商业银行的经营压力。
“明年银行的经营环境将比今年差得多，没有了一次性因素(如所得税)，利息明显收窄。”连平认为，银行当前需要做好三件事情：第一，进一步调整资产结构，努力多配置一些高盈利的资产。第二，有意识的调整负债结构，压缩高成本的负债。“负债如果多了，贷款放不出去，或者贷款收益较低，银行的收益率将降低”。第三，要考虑成本战略，尤其“明年要压缩成本，要向成本要效益”。
