商业银行慎待并购贷款 “闸口”易开监控难
商业银行对于备受瞩目的“并购贷款业务或开闸”的消息或许远没有外界来得兴奋。数家中、外资商业银行的相关人士都向记者表达了同样的担忧：并购贷款业务“开闸”后，如何防范企业将并购贷款资金用作二级市场炒股资金？“这个‘口子’一开，以后很多事情银行恐怕也很难控制了。”某大型银行信贷部门一位人士说。
担忧：并购贷款用于股票炒作11月初，国务院出台了“保增长”的十项刺激政策，其中提到了加大对企业兼并重组的信贷支持。随后，坊间传闻指出，银监会主席办公会议已于11月中旬原则通过了《并购贷款管理办法》(以下简称“《办法》”)，待央行、证监会等相关监管部门会签后，将予以公布。
按照1996年出台的《贷款通则》规定，商业银行贷款不得用于股权性质投资。而传闻中即将出台的《办法》则有望打破这一规定。与此同时，数家中外资商业银行人士对记者表示了类似的担忧：并购贷款发放之后，如何防范企业将贷款资金投入股票炒作？
“被兼并方企业如果是上市公司，兼并方企业又像国外成熟市场那样、在二级市场通过收购被兼并方企业股权来实现兼并收购。这时，如何监测、判断兼并方企业究竟是正常收购，还是在炒股票？”一家外资银行信贷部门人士表示。
而另外一家股份制银行人士则直接告诉记者，并购贷款开闸短期内不太可能。“开了这个‘口子’之后，银行就很难控制了。监管也许会出台细则，但是这也很难把握，我觉得短期内出台(《办法》)不太可能。”
上述外资银行信贷人士说，如果国家政策鼓励企业并购重组向二级市场收购的方向走，那这个并购贷款闸口打开的意义就更加深远了。“如何界定正常二级市场收购和股票炒作？还有股权交割等一套程序的界定？这里面还需要有相当多的法律法规问题的涉入。”
对银行能力要求提升并购贷款涉及兼并双方企业，包涵了行业、适用法律、股权结构、或有债务、资产价格认定等多方面问题，其风险明显高于一般贷款。对于商业银行而言，并购贷款业务开闸后，如何进行相关风险控制是亟需提升的新课题。除此之外，防止贷款资金变相成为炒股资金，也是商业银行人士需要解决的难题。
上述外资银行人士表示，从该行在国际市场上的相关业务经验来看，银行需要对并购贷款用途进行严格的监控。“比如，并购何时完成，不同阶段进度如何，何时进行交割？银行要做到对贷款使用情况进行追踪，不同阶段贷款发放多少等等，银行都要做到‘可控’。”
在追踪并购贷款使用的过程中，有券商投行业务人士认为，“当然要防止银行资金变相进入股市了”。而做到这一点，“可以在细则中对于在二级市场收购企业股权比例有所规定，比如收购超过多少比例的股权。我们认拥有超过30%股权才算有对企业的控制权。”
中投证券银行业分析师陈水祥认为，目前大规模推进银行展开并购贷款业务的时机还不成熟，预计将会首先采取试点的方法来推进。
“确实存在贷款资金进入股市的风险，因此银行发放贷款时要明确贷款用途。各家上市商业银行也都重视对自身的风险控制，对于并购贷款业务也会谨慎推进。”陈水祥说。
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