巨大的资本金缺口下，股本贷款开闸成为解决方案之一。所谓股本贷款，即指权益性投资的融资，其中包括对项目股东的资本金贷款。
而根据现行贷款通则规定，商业银行贷款不能用于股权性投资。
商业银行人士告诉记者，实际上，尽管有禁令，但在中国企业多数50%以上的高负债率情况下，资本金缺口属于长期普遍的问题，而各种突破禁令、变相使商业银行贷款变成资本金贷款的做法不在少数。
方式之一是，先垫付资本金的情况下，一段时间后，对项目重新评估，用溢价部分继续获得商业银行贷款，放大信贷资金杠杆倍数，稀释甚至撤出资本金。
方式之二是，申请流动资金贷款，但变相做投资。
方式之三是，以已有项目做抵押，申请贷款后，挪用做新的项目投资资本金。
类似方式还有很多，一个核心是，以不同方式申请贷款后，挪用做新项目投资资本金。
商业银行人士告诉记者：“现在挪用银行资金的情况非常盛行，80%以上的资金很难保证贷款用途。”
而当前未实行“受益人”支付的情况下，杜绝违规挪用贷款几乎不可能。不少商业银行对此采取“无奈的默认”。
除上述种种企业作为外，由于地方政府也长期面临项目建设资金不足的问题，在不能发行市政债券情况下，为应对1998年通缩启动投资的浪潮，地方政府创新了一种融资方式——创造地方政府自己的融资平台，加强“银政合作”。
这些融资平台名为“城投公司”、“高速公路公司”等地方国资企业，实为地方政府融资平台，在合法外衣下，依赖地方政府信用的隐性担保，银行的大量信贷资金变相投入了地方政府怀抱。
商业银行人士告诉记者，以这些公司名义申请贷款，完全可以用一个项目申请到贷款作为下一个项目的资本金。
银政合作大大助推了政府的投资冲动，并隐含着巨大信贷风险，但记者获悉，尽管此种合作方式在2006年遭遇银监会等部委叫停，但迄今仍“方兴未艾”。
有鉴于上述种种作为，商业银行人士认为，“股本贷款放行与否，其实并无太大变化，它只是把以前的暗箱操作变得公开、合法而已”。
风险隐患
也许，从这个意义说，继续禁止股本贷款，堵不如疏。
但是，从商业银行风险控制角度看，目前放行风险叵测。这在中国并非没有前车之鉴。
据山东银监局局长周忠明介绍，1995年，天津大无缝钢管事件即是教训。当时，缺少资本金的情况下，大量银行信贷介入，但最终项目失败导致银行全部“埋单”。
