截止到10日，两市共有21家上市公司披露了2008年年报，其中19家盈利，2家亏损。但从现金流看，却有9家公司为负值，其中最低的每股现金流净额为-1.069元，而现金流充足的公司每股现金流高达1.09元。这不仅反映企业业绩的含金量差异大，而且也折射出行业间的“冷暖起伏”。
21家公司中，除9家公司经营性现金流为负值外，还有1家公司每股经营性现金流（0.07元）低于每股收益(0.38元)。由此算来，近一半的公司经营性现金流严重不足，其中有3家公司每股经营现金流在-0.50元以上。
值得注意的是，这21家公司2007年经营性现金流净额为负值的仅有6家，而最差的也仅为每股-0.25元，明显好于2008年的情况。
经营性现金流净额反映企业期末所支配的现金量，在现金为王的今天，企业所掌握的现金量充足表明其经营良好，应对风险的能力较强。而将经营现金流与期末公司的净利润对比，可以发现公司报告期经营成果的含金量，如果二者大体一致甚至现金流量高于净利润，表明其利润含金量较高，可谓“物有所值”。否则，其利润在一定程度上只是表现为账面值，上市公司分红派现将受到较大限制。
而2008年上市公司的经营性现金流下降，在相当程度上反映了企业面临的环境恶化，销售困难，应收账款增加等问题，这与2008年特别是下半年经济增速快速下降密切相关。
从现金流不足的上市公司所处行业看，地产业尤为明显。在21家公司中，房地产类公司有5家，其中有4家经营性现金流为负值，另1家虽为正值但大大低于每股收益。另外从与2007年的经营现金流对比看，都出现较大下降。降幅最少的超过八成，降幅最大的甚至达700%，平均降幅近150%。
从这些公司年报披露情况看，经营性现金流净额不足的原因大致相同，都是预售款相对2007年有所减少，而工程款支付相对增加所致。
国信证券有关分析师认为，房产价格出现下降，特别是成交量大幅减少，相关上市公司预售款负增长从而导致现金流量净额减少。
另外，这21家公司中每股现金流量最少的公司所处行业为玻纤。该公司每股现金流量为-1.069元，比2007年下降175%，主要系本期应收账款天数增加所致。
不过，仍有一些公司经营状况良好，经营现金流量充足。以赤天化为例，该公司2008年实现每股收益0.54元，而每股经营现金流净额为0.91元。
化肥行业中以生产尿素为主的企业由于受到政策的扶持，成本上涨的压力相对要小，同时农业对化肥的需求保持稳定增长，可以说行业抗周期性相对较强。因此，该公司2008年在经营收入增加的同时，应收账款明显下降，经营性现金流充足且有所增长。
